hth:美联储降息投资什么资产比较好？

来源：hth    发布时间：2025-09-16 20:26:58

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　　对于这样的一个问题的回答很复杂，那猫眼就尽量用简单的话来讲明白这一个道理，特别是美联储降息对国内的大类资产品种会带来哪些影响。摩尔通过数据来反驳那些传统认知的误导性，看你该不会是位列其中，希望有机会能够给大家一些启发。

　　咱们言归正传，马上“开车”。咱们先来看一下这张图，它是由芝加哥期货交易所根据30天联邦基金期货定价数据，来分析美联储利率变动和美国货币政策调整的可能性。你只要知道，这是全球各大投行机构、专业投资者都会参考的美联储利率预期数据即可。

　　我们来看第一行，也就是说，在9月17日的美联储议息会议上，从当前4.5%的利率下降到4%到4.25%的概率已经高达93.4%。当然，有很多朋友都已经看到了美联储即将降息的新闻，也有很多人在搜美联储降息会对资产产生哪些影响。

　　但我这里要泼盆冷水，当你产生这些想法的时候，用这个宏观经济指标去指导你的投资已经明显滞后了。原因就在于这张图上的数据，而且是越逼近9月17日的议息会议，这种滞后性就越明显。因为市场会根据美联储加息或降息的概率（请注意是通过这一个概率）提前进行资产的调整，而不会等到议息会议的当天去赌那天是降息还是加息，亦或是降多还是降少。

　　所以，如果你统计一下美联储加息或降息公布的当天，市场各种资产并不可能会出现暴涨或暴跌的行情，原因就在于此，市场已提前充分地做出了反应。当然，如果9月17号万一美联储不降息，那才是黑天鹅事件，反而会对市场造成巨大的影响。

　　在了解了这种逻辑后，咱们再来探讨下美联储降息传导到国内，会对国内的各种资产产生什么样的影响？

　　在谈本次美联储降息的时候，你必须首先要知道当下美联储降息的类型。降息分为纾困式降息和预防式降息。纾困式降息指的是美国或全球已发生了金融危机，经济已发生衰退，比如2001年的互联网泡沫、2008年的金融危机，这样一个时间段的降息就是解决经济衰退的，降息频次高、力度大，“下药”比较猛。

　　而预防式降息则是发生在经济发展的新趋势变化时，用降息去刺激经济，美联储为避免风险扩大而采取的措施，这种降息幅度小、持续的时间短。而当下美联储的降息就属于第二种的预防式降息。

　　1984年到2024年，这40年间美联储降息对全球各主要资产类型的影响，咱们就来看看数据统计反映出的影响和你的传统认知有没有差异。

　　我直接给大家总结好：预防式降息利好股票型投资，降息一个月后的上涨概率较高，对标普、纳指、恒生指数影响较为显著，对A股影响有限，行情较为独立，需要单独从国内市场的政策基本面来分析，毕竟A股不是一个可完全自由流动的市场。

　　美联储降息，美债收益率就会下降，这是大部分人的理解。来看一下这张数据图，只能说美联储降息美债收益率会下降的概率较大，但不是绝对的。你看2024年的降息，美债收益率就是上升的。宏观经济是个极其复杂无序的系统，没有绝对之说。

　　美联储降息后的6个月内，国内十年期国债收益率大概率是下跌，但也有上涨的情况出现，所以能少部分地增配债券。这跟其他博主说的观点可能是相反的，大家自行甄别啊。

　　通常的观点是，美联储降息则意味着美元资产性价比下降，会推高黄金的价格。能够准确的看出，在历次降息之后的6个月内，黄金的价格趋势是非常分化的，有涨有跌，没有规律可言，所以用降息来预判金价走势是不可行的。

　　再看原油等商品，跟美联储降息更是相关性较弱，原油的涨跌更多的是与该商品的供需关系有关。

　　所以你会发现，传统的认知在真实的投资世界中未必是成立的，这也是我希望你能够意识到的一个点。

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